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　　A股9月正式收官，本月三大指数继续收跌，沪指月K线收盘创26个月新低。年内A股可谓一波三折，年初大盘一度回撤超20%，后在4月底迎来阶段底部。进入三季度，A股再次回调走低，目前大盘在3000点一线。

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　　全球重要指数齐跌

　　不过放眼全球，9月A股还是比较抗跌的。上证指数9月累跌5.55%，表现仅差于孟买Sensex30及英国富时100.而俄罗斯RTS、恒生指数、韩国综合指数、台湾加权、创业板指9月累计跌幅超过10%。(欧美股指截至9月29日收盘)

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　　月均成交逾2年新低

　　从成交额来看，今天A股成交额为5608.44亿元，创下2020年9月30日以来的两年新低。自9月19日开始，A股成交额已连续10个交易日不足7000亿元。本月A股日均成交额为7265.49亿元，这创下2020年6月以来的逾两年新低。

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　　煤炭一枝独秀

　　从行业板块来看，9月申万一级31个行业中，只有煤炭是收涨的，累计涨幅为1.69%。即使看前9个月，也只有煤炭行业在涨，累计涨幅为32.67%。

　　其余30个行业里，本月传媒累计跌幅最大，为13.83%。电子、电力设备、汽车和农林牧渔本月也累计跌超10%。

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　　十大牛熊股

　　从个股角度来看，本月有604只个股累计收涨，占上市公司比12.5%。本月上市的紫燕食品，上市以来连续涨停，累计涨幅110.83%。而彩虹集团为本月非次新股中涨幅最高个股，本月累涨94.73%。

　　相反，五方光电为本月累计跌幅最多个股，累计下跌43.94%。紧随其后的是本月上市的嘉曼服饰，9月9日首发上市后已破发39.97%。还有科捷智能也是本月新股，9月15日首发上市后已破发36.97%。

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　　市值增加前十

　　从市值角度看，本月中国移动市值增加最多，金额为921亿元。中国人寿紧随其后，本月市值增加263亿元。中国神华、中远海能等市值增加也居前。

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　　市值减少前十

　　相反，宁德时代本月市值减少最多，市值蒸发达2004亿元。比亚迪紧随其后，该股本月市值蒸发1047亿元。贵州茅台、立讯精密、药明康德等个股市值蒸发也居前。

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　　北向净流出112亿元

　　从北向资金角度来看，随着指数的继续回调，北向资金本月整体净流出了112.31亿元。今年前9个月，北向资金累计净流入522.11亿元，其中6月份单月净流入729.6亿元，创下历史第三高净流入记录。

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　　北向净买前十个股

　　个股方面，按区间北向资金持股量变动乘以区间个股成交均价估算，截至9月29日收盘(以下同)，本月格力电器被净买入居首，金额为25.18亿元。盐湖股份紧随其后，金额为16.9亿元。隆基绿能、江苏银行、顺丰控股等个股也被净买入居前。

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　　北向净卖前十个股

　　相反，本月北向资金净卖出招商银行最多，金额为51.15亿元。贵州茅台紧随其后，净卖出23.88亿元。三花智控、宁德时代、京东方A、阳光电源、中国中免、山西汾酒和通威股份也被净卖出超过10亿元。

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　　融资余额减少508亿元

　　从杠杆资金角度来看，截至9月29日，9月杠杆资金融资余额累计减少507.73亿元。今年前9个月，杠杆资金融资余额累计减少2521.78亿元，其中4月份减少达1469.24亿元，创下2016年1月以来新高。

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　　融资净买入前十

　　从个券角度来看，本月海康威视被杠杆资金融资净买入最多，金额为15.04亿元，也是唯一净买超10亿元个券。韦尔股份紧随其后，本月被杠杆资金融资净买入7.64亿元。证券ETF为本月杠杆资金融资净买入最多的ETF基金，金额为2.46亿元。

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　　融资净卖出前十

　　相反，华安黄金易ETF为本月杠杆资金融资净卖出最多的ETF基金，金额为9.94亿元。易方达黄金ETF也被融资净卖出8.7亿元。恒生ETF被融资净卖出8.04亿元。

　　中远海控为本月杠杆资金融资净卖出最多的个股，金额为9.76亿元。复星医药、万科A、上海机场等也被融资净卖出居前。

　　随着三季度以来行情再一次大幅回调，当前越来越多的机构认为，行情下方空间已不大。短期而言，天风证券认为，国庆节后一周反弹的概率很大。过去13年，其中11年国庆节后一周出现上涨，平均涨幅2.69%。若短期反弹如期出现，反弹的方向仍有望围绕景气度和超跌两个维度展开，在高景气板块中超跌的为新能源和稀有金属，或为未来反弹窗口中的高弹性方向。

　　对于2022年仅剩的四季度，不少机构也表示乐观。兴业证券认为，从估值、股权风险溢价、成交额等指标看，张启尧认为当前市场已是底部区域，接下去可能会有类似于二季度的修复，整体而言四季度是比较好的时间窗口，可以更乐观些。具体到主线，今年表现持续优异的“新半军”，明年有望边际改善的消费可重点关注。

　　当然了也有部分机构在乐观的同时也提示要谨慎。财信证券表示，疫情仍是压制经济复苏的首要因素，地产景气度的走向也至关重要。此外，四季度还要提防海外需求大幅回落以及消费低迷的风险。就流动性而言，中美国债收益率和中美政策利率双双倒挂，这也对国内货币政策带来一定掣肘。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心

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