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　　·美联储褐皮书：收紧货币政策的效果开始显现

　　·劳动力供需不平衡美联储加息不改就业市场紧俏态势

　　·加拿大央行宣布上调基准利率至1.5%

　　·黑田东彦： 日元快速波动并非日本央行货币政策所致

　　·俄央行称美欧货币的储备作用将下降

　　·瑞士央行巨亏780亿美元仍旧“稳如泰山”

　　【全球央行动态】

　　·美联储于6月2日发布的经济状况褐皮书显示，在过去两个月左右的时间里，所有12个联储地区都报告了持续的经济增长，其中大多数地区显示略微或温和增长，有四个地区显示经济有所放缓。这些迹象表明，美联储收紧货币政策的效果开始显现。

　　美联储承认有4个地区明确指出，自上一次报告以来增长速度已经放缓，尽管大多数地区的联系人报告制造业持续增长。8个地区报告称，其联系人对未来经济增长的预期降低，3个地区的联系人特别表达了对经济衰退的担忧。2个地区联系人注意到价格持续快速上涨，3个地区观察到有所缓和。大多数地区指出，他们的联系人报告了强劲的价格上涨，尤其是投入价格。超过一半的地区提到一些客户对更高价格的抵制。

　　·美国就业市场仍然紧俏，最新公布的ADP就业数据继续证明，空缺岗位多，企业招聘难。数据显示，美国5月ADP就业人数增加12.8万人，创2020年2月以来最小就业人数增幅，预期30万人，前值24.7万人。分析称，美国企业5月新增就业岗位低于预期，这表明，尽管美国5月的职位空缺接近创纪录水平，但雇主很难在当月招聘员工。低于预期的数据表明，企业仍难以从有限的员工中招聘。也就是说，在未来几个月里，持续的高通胀和不断下降的储蓄率可能会吸引更多的美国人去工作。

　　·加拿大央行1日宣布加息50个基点，将基准利率上调至1.5%。这是今年以来加拿大银行第三次宣布加息。加拿大银行同时宣布继续量化紧缩，缩减资产负债表规模，以配合加息政策，进一步疏解通胀压力。加拿大银行说，加拿大4月份通胀率为6.8%，远高于2%的政策目标水平，预计通胀率将在近期内继续走高。今年第一季度加拿大经济增长率为3.1%，预计第二季度在强劲的居民消费和出口增长带动下经济也将保持增长。

　　·日本央行行长黑田东彦5月30日表示，日元近期快速大幅贬值并非因为日本央行的货币政策。黑田东彦在日本国会回答提问时表示，汇率是由多种因素决定的。他说货币政策不会对外汇市场产生影响。在俄乌冲突爆发和油价飙升之后，日元迅速贬值；收益率差也会影响汇率。

　　·日本国债价格周三(6月1日)多数窄幅波动，10年期日债收益率全天震荡小幅下跌，尾盘报0.232%，日内下跌不足1个基点。日本央行副行长若田部昌澄日内表示，日本央行必须为进一步放松政策留出余地。日本大多数的商品价格并未上涨，近期通胀率走高主要由能源和一些食品价格的上涨推动的。为了应对成本推动型通胀，日本必须采取除货币政策以外的调控手段，其中，财政政策以及旨在减少日本对石油和天然气进口依赖的能源政策可能是应对成本推动型通胀的措施之一。

　　·当地时间周二(5月31日)，俄罗斯央行表示，在西方冻结俄罗斯外汇储备后，随着各国央行重新考虑其策略，美元和欧元作为全球货币的地位将下降。俄央行指出，西方前所未有的制裁冻结了俄罗斯大约一半的黄金和外汇储备，接近6400亿美元，这将促使其他国家的央行(主要是亚洲和中东国家的央行)重新考虑储备策略。市场预期，对黄金的需求将增加，美元和欧元作为储备资产的地位将下降。另外，俄央行还表示，为了加速外汇在俄罗斯银行业中所占份额的下降，俄罗斯可能考虑对银行的美元和欧元存款实行负利率。

　　·过去的短短几个月，瑞士央行庞大的1万亿美元外汇储备就因投资不善而蒙受巨额损失。曾任瑞银债券策略师的查普曼(Meyrick Chapman)称，瑞士央行股票、债券投资的回报可能“一个比一个糟”。查普曼从瑞士央行对所持资产类别和货币的细分比例，以及该央行必须为其美国股票投资组合提交的13F表格中估计，今年迄今为止，瑞士央行投资失败所导致的损失可能达到约750亿瑞士法郎(780亿美元)的水平，这大概相当于瑞士GDP的10%。

　　·印度央行官方网站6月3日公布的数据显示，截至5月27日，印度央行外汇储备升至6013.63亿美元。印度央行每周五公布其外汇储备情况。数据显示，相比报告期前一周，印度央行的外汇储备增加38.54亿美元。这是印度外汇储备连降第2周转升。

　　·肯尼亚央行当地时间5月30日宣布将基准利率上调50个基点至7.50%，以遏制通货膨胀率猛涨势头。这是央行自2015年以来的首次加息。肯尼亚国家统计局上个月发布报告称，该国的通胀率从3月的5.56%升至4月的6.47%，为2021年9月以来的最大增幅。

　　美联储官员上周发言一览：

　　·美联储“鹰王”之一、圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德敦促政策制定者今年将利率上调至3.5%，将通胀率从接近40年高点的水平拉低，并称加息动作可能会在2023年年底或2024年逆转。布拉德表示，在疫情爆发前的2019年末，联邦基金利率为1.55%，10年期美国国债收益率为1.86%，抵押贷款利率低于4%。他说，“这些数字可能可以为通胀率得到控制后的利率水平提供一个实际基准。”

　　·美联储亚特兰大联储总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)5月30日在采访中表示，美联储可能在9月暂停加息。他的说法引发一些人猜测，美联储可能会按下加息“暂停键”，向萎靡不振的市场投降。他表示，到9月，经济的一些不确定性可能得到解决，劳动力市场失衡可能得到缓解，导致“通胀大幅下降”。不过博斯蒂克也指出了另一种可能性，即供应链因俄乌冲突和疫情封锁等海外事件持续中断，通胀短期内也可能继续上升。

　　欧洲央行官员上周发言一览：

　　·欧洲央行首席经济学家5月30日表示，欧央行的货币政策正常化应循序渐进；欧央行致力于防止金融碎片化；在第三季度末结束负利率政策是合适的；在7月和9月应各加息25BPs。

　　·欧洲央行管委Villeroy6月2日称，通胀水平普遍性居高不下；欧洲央行政策需要正常化；未来两年欧洲增长将放缓；欧洲央行的政策正常化不是收紧政策。

　　·欧洲央行管委kazimir5月31日称，预计7月加息25个基点，可能在9月讨论加息50个基点；将利率上调至中性可能不足以遏制通胀，2025年通胀可能恢复到目标水平。

　　【市场观察】

　　·巴克莱表示，为了克服银行不愿传导借贷成本上调的问题，欧洲央行可能不得不以大于市场预期的幅度加息。巴克莱的固定收益策略师Giuseppe Maraffino在一份报告中对客户表示，规章可能会令欧元区的银行无法将利率的上调充分地传导给其他金融机构，这将降低欧洲央行收紧金融环境的行动的影响力。

　　·摩根大通CEO Jamie Dimon表示，他正在为即将到来的经济飓风做准备，并建议投资者也这样做。摩根大通对自己的资产负债表将非常保守。从2021年年底科技股纷纷走高开始，随着投资者准备迎接美联储廉价货币时代的结束，股价大幅下挫。由于供应链中断和疫情，处于数十年高位的通胀加剧了人们的担忧，人们担心美联储在抗击价格上涨的过程中会无意中让经济陷入衰退。

　　·潘森宏观经济高级经济学家Gabriella Dickens表示，英国房价的年增长率已经放缓，并将在今年剩下的时间里继续放缓，因为抵押贷款利率上升将导致买家需求降温。在英国央行加息后，抵押贷款利率预计将进一步上升，尽管政府提供了更多支持，但家庭的可支配收入仍将下降。且由于目前消费者信心不足，购房者也不太可能用他们在疫情期间的储蓄来购买住宅。

　　·澳新银行澳大利亚经济主管大卫·普朗克在分析了澳大利亚第一季度GDP数据中的工资数据后指出，澳储行将在下周的政策会议上面临加息25个基点或40个基点的讨论。普朗克估计，平均每小时工资较上季度增长2.7%，较上年同期增长超过5%，这一速度支持了澳储行的观点，即工资已经开始加速增长，需要进一步收紧政策。

　　【本周重点关注】

　　周一：

　　·首尔证券交易所休市一日。

　　周二：

　　·12:30 澳储行公布利率决议。

　　周三：

　　·00:00 EIA公布月度短期能源展望报告。

　　·22:00 美国财长耶伦在美国众议院筹款委员会作证，讨论总统拜登的2023财年预算。

　　周四：

　　·19:45 欧洲央行公布利率决议。

　　·20:30 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。

　　·23:00 加拿大央行行长麦克勒姆就金融体系评估报告发表讲话。

（文章来源：新华财经）

文章来源：新华财经

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